Tiểu luận: Thực trạng hoạt động nghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong thời g

[blue_phoenix_2008]

Chia sẻ miễn phí cho các bạn tài liệu: Tiểu luận: Thực trạng hoạt động nghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong thời gian qua
KILOBOOKS.COM
Tiểu luận môn Thị trường tài chính 
 
GVHD: PGS.TS. Nguyễn Đăng Dờn 
2 
 
giảm khả năng cho vay của ngân hàng và vì thế khối lượng tín dụng giảm dẫn 
đến cung tiền sẽ giảm. Ngược lại, khi NHTW thực hiện mua GTCG trên thị 
trường  mở,  kết  quả  làm  dự  trữ  của  các  ngân  hàng  tăng  lên.  Như  vậy,  khi 
NHTW thực hiện nghiệp vụ thị trường nó sẽ tác động đến dự trữ của các ngân 
hàng,  làm  ảnh  hưởng  đến  khối  lượng  tín  dụng,  từ  đó  ảnh  hưởng  đến  lượng 
tiền cung ứng. 
b. Về mặt giá - Tác động qua lãi suất   Hành  vi  mua  bán  GTCG  của  NHTW  trên  thị  trường  mở  có  thể  ảnh 
hưởng gián tiếp đến mức lãi suất thị trường thông qua 2 con đường sau: 
Thứ nhất, khi dự trữ của ngân hàng bị ảnh hưởng sẽ tác động đến cung 
cầu vốn NHTW trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng. Đến lượt nó, cung cầu 
tiền trung ương thay đổi sẽ dẫn đến lãi suất thị trường tiền NHTW thay đổi. 
Mức  lãi  suất  ngắn  hạn  này,  thông  qua  dự  đoán  của  thị  trường  và  các  hoạt 
động arbitrage về lãi suất, sẽ truyền tác động tới các mức lãi suất trung và dài 
hạn trên thị trường tài chính. Tại một  mức lãi suất thị trường xác định, tổng 
cầu AD  của  nền kinh tế, và do đó tốc độ  tăng trưởng kinh tế sẽ  được quyết 
định. 
Sơ đồ 1.2. Cơ chế tác động của OMO qua lãi suất 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Thứ hai, việc mua bán GTCG sẽ làm ảnh hưởng ngay đến quan hệ cung 
cầu về loại GTCG đó trên thị trường và giá cả của nó. Khi giá chứng khoán 
thay đổi, tỷ lệ sinh lời của chúng cũng thay đổi. Nếu khối lượng chứng khoán 
này chiếm tỷ trọng lớn trong các giao dịch trên thị trường tài chính thì sự thay 
đổi tỷ lệ sinh lời của nó sẽ tác động trở lại lãi suất thị trường, và vì thế mà tác 
động đến tổng cầu AD và sản lượng. 
Khi NHTW bán tín phiếu kho bạc sẽ làm giảm dự trữ của hệ thống ngân 
Cung TPKB 
tăng 
NHTW bán 
TPKB
 
Dự trữ NH 
giảm
 
Đầu tư 
giảm
 
Cung của quỹ 
cho vay giảm
 
Lãi suất ngắn 
hạn tăng
 
Lãi suất thị 
trường tăng
 
Giá TPKB 
giảm
 
LS thị trường 
tăng tăng
 
http://kilobooks.com
THÖ VIEÄN ÑIEÄN TÖÛ TRÖÏC TUYEÁN
NGhiệp vụ thị trường mở là nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá giữa một bên là NHNN VN với bên kia và các tổ chức tín dụng trong đó NHNN đóng vai trò là người điều

---

Dành riêng cho anh em Ketnooi, bác nào cần download miễn phí bản đầy đủ thì trả lời topic này, Nhóm Mods sẽ gửi tài liệu cho bạn qua hòm tin nhắn nhé.
- Bạn nào có tài liệu gì hay thì up lên đây chia sẻ cùng anh em.
- Ai cần tài liệu gì mà không tìm thấy ở forum, thì đăng yêu cầu down tại đây nhé:
Nhận download tài liệu miễn phí source: content/getpagecontent?id=380935&pageNumber=2&documentKindID=1