MHC -CẢNG HẢI AN - ĐÔI BẠN CÙNG TIẾN CỦA NGÀNH CẢNG BIỂN LOGISTIC
1. Tổng quan về doanh nghiệp
· MHC được thành lập năm 1998 với lĩnh vực hoạt động: vận tải đường thủy, đường bộ, logistic và các dịch vụ liên quan đến hoạt động kho vận. Sau nhiều lần tăng vốn, đến nay vốn điều lệ của công ty là 271 tỷ đồng.
· Khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 đã đẩy các doanh nghiệp vận tải biển rơi vào khó khăn, nhiều doanh nghiệp lớn trong ngành thuộc Vinashin, Vinalines bị thua lỗ rất lớn, đội tàu phải dừng hoạt động,… Trước những khó khăn chung của ngành, MHC đã rất sáng suốt khi đã bán toàn bộ đội tàu hiện có để tập trung vào hoạt động vận tải đường bộ và logistics. Bên cạnh đó, MHC cũng đã mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực đầu tư với mong muốn trở thành công ty holding tài chính.
· Hiện nay, ngoài hoạt động kinh doanh chính là vận tải đường bộ, logistics và các dịch vụ khác đi cùng, MHC còn đầu tư vào CTCP Vận tải và xếp dỡ Hải An (HAH) và tòa nhà văn phòng Hải An cho thuê, cùng một số khoản đầu tư vào Công ty Dược TW3 (nắm 10%), Vận tại K-Line…
2. Thông tin về cổ phiếu
· Sau khi tăng vốn thành công từ 135 tỷ đồng lên 270 tỷ đồng vào tháng 1/2015 vừa qua, số lượng cổ phiếu lưu hành hiện nay của MHC là 27 triệu cổ phiếu, trong đó cổ đông lớn nhất là CTCP Quản lý Quỹ đầu tư MB nắm giữ khoảng 6 triệu cổ phiếu, tương đương gần 23% số lượng cổ phiếu lưu hành. Mới đây Ông Nguyễn Quốc Việt (TGĐ của FDC) đã mua vào 1,4 triệu cổ phiếu (5,1%) => Dòng tiền thông minh đã phát tín hiệu
· Đáng lưu ý trong đợt phát hành tăng vốn từ 135 tỷ đồng lên 270 tỷ đồng vừa qua bằng hình thức bán ưu đãi tỷ lệ 1:1 cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đ/cp đã có hơn 1,9 triệu cổ phiếu cổ đông từ chối mua, được MHC bán lại cho CTCP Quản lý Quỹ đầu tư MB và Quỹ thành viên với giá 12.500 đ/cp, tương đương mức giá cổ phiếu MHC đang được giao dịch trên sàn niêm yết. => Điều đó cho thấy CTCP Quản lý Quỹ đầu tư MB đánh giá rất cao triển vọng trong dài hạn của MHC.
· MHC đã thu hút mạnh dòng tiền của thị trường trong khoảng 15 phiên giao dịch gần đây khi thông tin cổ phiếu HAH được niêm yết vào ngày hôm nay 11/3/2015 với giá tham chiếu 40.000 đ/cp, giúp cho cổ phiếu MHC tăng từ mức 12.000 đ/cp lên 16.300 đ/cp vào ngày 10/03/2015 => Dòng tiền thông minh đã đi trước đón đầu khi cổ phiếu HAH niêm yết.
3. Điểm nhấn đầu tư
· MHC đang nắm giữ gần 7 triệu cổ phiếu HAH (28%) dự kiến niêm yết ngày 11/3 với giá tham chiếu 40.000 đ/cp, nhiều khả năng sẽ tăng lên 5x - 6x (P/E tương đương với các cổ phiếu khác cùng ngành) tương đương với giá trị khoản đầu tư lên tới 400 tỷ đồng. => Giả sư MHC thoái vốn khỏi HAH thì sẽ có khoản lợi nhuận 280 tỷ đồng. Nhưng HAH là con gà đẻ trứng vàng cho MHC với lợi nhuận đem lại mỗi năm trên 30 tỷ đồng trong những năm tới thì có lẽ MHC cứ nắm giữ mà hưởng…..hehe Thêm nữa là lượng tiền mặt lớn sẽ giúp cho MHC tạo ra được một số đột biến trong năm nay
· Sau khi tái cơ cấu hoạt động kinh doanh do khó khăn của ngành vận tải biển, MHC đã đạt được mức tăng trưởng về lợi nhuận mà rất ít doanh nghiệp khác trong ngành có được:
o Năm 2011 LN đạt 0,1 tỷ đồng => đang trong giai đoạn tái cơ cấu
o Năm 2012 LN đạt 3,9 tỷ đồng => tăng quá chóng mặt so với năm 2011
o Năm 2013 LN đạt 15,5 tỷ đồng => tăng 297% so với năm 2012 => EPS 1.150 đ/cp
o Năm 2014 LN đạt 71 tỷ đồng => tăng 358% so với năm 2013 => EPS 5.240 đ/cp (chưa pha loãng cổ phiếu)
o Năm 2015 thì sao? => lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính khoảng 15 tỷ đồng (chưa tính đến việc đầu tư tài sản mới từ phát hành cổ phiếu tăng vốn sẽ đem lại lợi nhuận trong năm 2015); lợi nhuận từ cảng Hải An và các công ty con, liên kết khác khoảng 39 tỷ đồng (tương đương năm 2014). Như vậy LN dự kiến năm 2015 khoảng 54 tỷ đồng => EPS ở mức 2.000 đ/cp. Dự báo này chưa bao gồm: lãi tiền gửi Ngân hàng, lợi nhuận đột biến từ công ty liên kết, hạch toán lợi nhuận từ bán 1 phần cổ phiếu Dược TW3 hay HAH
· Năng lực tài chính của MHC đã tốt lên rất nhiều sau khi công ty đã thu hồi được khoản nợ xấu 36 tỷ (thương vụ cảng Dung Quất) và thu về 135 tỷ đồng phát hành tăng vốn lên 270 tỷ đồng + 4,8 tỷ đồng thặng dư vốn. Bên cạnh đó MHC còn nhận được khoảng 6 tỷ đồng tiền mặt từ cổ tức của HAH => có lượng tiền mặt lớn và nguồn lực tài chính dồi dào để đầu tư vào các tài sản có khả năng sinh lời cao trong thời gian tới.
· Ngành kho vận đang trong quá trình phục hồi, nhiều doanh nghiệp vận tải biển đã có lãi trong năm 2014 sau nhiều năm lỗ triền miên, đặc biệt là lĩnh vực kinh doanh khai thác Cảng đang trở nên “Hot” hơn bao giờ hết khi các đại gia như VINGROUP, T&T,…đang muốn thâu tóm các cảng biển quan trọng khi nhà nước có chủ trương thoái vốn => Triển vọng kinh doanh của ngành rất khả quan
· Dự kiến trong tháng 4 tới đây MHC sẽ được giao dịch margin khi báo cáo kiểm toán năm 2014 được công bố => sẽ tạo ra dòng tiền mới tham giá mạnh mẽ vào MHC
Điểm khác biệt năm nay là cổ đông MHC sẽ có cổ tức tối thiểu 10% nhé.
4. Dự báo giá cổ phiếu MHC trong thời gian tới
Hoạt động kinh doanh của MHC đang chuyển biến rất tích cực trong những năm gần đây và sẽ duy trì ở mức tăng trưởng ổn định trong những năm tới dựa vào hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Với EPS năm 2014 ở mức 5.240 đ/cp và dự kiến năm 2015 tối thiểu khoảng 2.000 đ/cp chưa bao gồm yếu tố đột biến tui đã đề cập, mức P/E chung của ngành là 10-11 thì giá của MHC phải tương xứng mức 22.000-24.000 đ/cp trong năm 2015
5. Về quan điểm đầu tư
tui là người theo trường phái đầu tư giá trị. Trên tinh thần đó, tui cho rằng một cổ phiếu đầu tư giá trị sẽ phản ánh đúng giá trị thật, giá trị nội tại theo thời gian. Chỉ cần nắm giữ và kiên trì theo đuổi là có thể đạt được. Tất nhiên giả định về cổ phiếu đó cần đạt được (ví dụ EPS MHC 2014 đạt được như dự báo đầu năm là khoảng 5000VND, ví dụ kế hoạch 2015 tham vọng và khả thi, ví dụ Ban lãnh đạo có năng lực, tầm nhìn...). Đến nay tui đã giới thiệu MHC và đồng hành với các bạn 1 năm. Và hầu hết những người đồng hành cùng tui đều có lãi lớn từ MHC. Nếu các bạn thấy tiềm năng đã hết, lãi đủ mục tiêu kì vọng thì có thể chốt, cá nhân tui vẫn tiếp tục nắm giữ đến sau khi Hải An lên sàn 6 tháng hay hơn. tui rất kiên trì với mục tiêu của mình và cũng luôn cho rằng thời điểm mua cổ phiếu giá trị là khi hoảng loạn, hay khi cổ phiếu đang tái cấu trúc hay chưa được khai phá!
Đến ngày hôm nay 11/3, tui đã giới thiệu MHC qua 9 topic và đến nay tròn 1 năm. Giá MHC thời kì tui giới thiệu quanh giá 9, đến ngày hôm nay MHC là 16.3 sau khi phát hành, tương đương 22.6 (vì 16.3 * 2 -10 = 22.6). Như vậy nếu buy and hold MHC trong 1 năm qua tỉ suất lợi nhuận MHC là 250%. Điều này là minh chứng cho việc khi chúng ta tìm được một công ty tái cấu trúc thành công, hiểu bản chất của nó, đồng hành với nó, chúng ta sẽ có thành quả xứng đáng, vượt trội. tui vẫn tin tưởng MHC sẽ sớm đạt 2X trong tương lai không xa.
Đây đã là topic thứ 9 về MHC, chứng tỏ sự quan tâm nhiệt thành và ủng hộ của các bạn! Rất mong chia sẻ quan điểm đầu tư giá trị với các bạn và mong rằng có thêm nhiều anh chị em cùng đồng hành. Thị trường chứng khoán vốn dĩ rất đa dạng, rất phức tạp và cũng biến động khôn lường, giữ cho mình cái đầu lạnh, tỉnh táo và cách đầu tư nhẹ đầu, lành, là rất quan trọng.
Link topic gần nhất đây nhé:
http://Ketnooi/threads/mhc-dau-tu-...-logistic-eps-2014-toi-thieu-5000-vnd.542824/
Xin chúc các bạn đồng hành thành công!
MHC con đường 2X thẳng tiến nhé !
1. Tổng quan về doanh nghiệp
· MHC được thành lập năm 1998 với lĩnh vực hoạt động: vận tải đường thủy, đường bộ, logistic và các dịch vụ liên quan đến hoạt động kho vận. Sau nhiều lần tăng vốn, đến nay vốn điều lệ của công ty là 271 tỷ đồng.
· Khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 đã đẩy các doanh nghiệp vận tải biển rơi vào khó khăn, nhiều doanh nghiệp lớn trong ngành thuộc Vinashin, Vinalines bị thua lỗ rất lớn, đội tàu phải dừng hoạt động,… Trước những khó khăn chung của ngành, MHC đã rất sáng suốt khi đã bán toàn bộ đội tàu hiện có để tập trung vào hoạt động vận tải đường bộ và logistics. Bên cạnh đó, MHC cũng đã mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực đầu tư với mong muốn trở thành công ty holding tài chính.
· Hiện nay, ngoài hoạt động kinh doanh chính là vận tải đường bộ, logistics và các dịch vụ khác đi cùng, MHC còn đầu tư vào CTCP Vận tải và xếp dỡ Hải An (HAH) và tòa nhà văn phòng Hải An cho thuê, cùng một số khoản đầu tư vào Công ty Dược TW3 (nắm 10%), Vận tại K-Line…
2. Thông tin về cổ phiếu
· Sau khi tăng vốn thành công từ 135 tỷ đồng lên 270 tỷ đồng vào tháng 1/2015 vừa qua, số lượng cổ phiếu lưu hành hiện nay của MHC là 27 triệu cổ phiếu, trong đó cổ đông lớn nhất là CTCP Quản lý Quỹ đầu tư MB nắm giữ khoảng 6 triệu cổ phiếu, tương đương gần 23% số lượng cổ phiếu lưu hành. Mới đây Ông Nguyễn Quốc Việt (TGĐ của FDC) đã mua vào 1,4 triệu cổ phiếu (5,1%) => Dòng tiền thông minh đã phát tín hiệu
· Đáng lưu ý trong đợt phát hành tăng vốn từ 135 tỷ đồng lên 270 tỷ đồng vừa qua bằng hình thức bán ưu đãi tỷ lệ 1:1 cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đ/cp đã có hơn 1,9 triệu cổ phiếu cổ đông từ chối mua, được MHC bán lại cho CTCP Quản lý Quỹ đầu tư MB và Quỹ thành viên với giá 12.500 đ/cp, tương đương mức giá cổ phiếu MHC đang được giao dịch trên sàn niêm yết. => Điều đó cho thấy CTCP Quản lý Quỹ đầu tư MB đánh giá rất cao triển vọng trong dài hạn của MHC.
· MHC đã thu hút mạnh dòng tiền của thị trường trong khoảng 15 phiên giao dịch gần đây khi thông tin cổ phiếu HAH được niêm yết vào ngày hôm nay 11/3/2015 với giá tham chiếu 40.000 đ/cp, giúp cho cổ phiếu MHC tăng từ mức 12.000 đ/cp lên 16.300 đ/cp vào ngày 10/03/2015 => Dòng tiền thông minh đã đi trước đón đầu khi cổ phiếu HAH niêm yết.
3. Điểm nhấn đầu tư
· MHC đang nắm giữ gần 7 triệu cổ phiếu HAH (28%) dự kiến niêm yết ngày 11/3 với giá tham chiếu 40.000 đ/cp, nhiều khả năng sẽ tăng lên 5x - 6x (P/E tương đương với các cổ phiếu khác cùng ngành) tương đương với giá trị khoản đầu tư lên tới 400 tỷ đồng. => Giả sư MHC thoái vốn khỏi HAH thì sẽ có khoản lợi nhuận 280 tỷ đồng. Nhưng HAH là con gà đẻ trứng vàng cho MHC với lợi nhuận đem lại mỗi năm trên 30 tỷ đồng trong những năm tới thì có lẽ MHC cứ nắm giữ mà hưởng…..hehe Thêm nữa là lượng tiền mặt lớn sẽ giúp cho MHC tạo ra được một số đột biến trong năm nay
· Sau khi tái cơ cấu hoạt động kinh doanh do khó khăn của ngành vận tải biển, MHC đã đạt được mức tăng trưởng về lợi nhuận mà rất ít doanh nghiệp khác trong ngành có được:
o Năm 2011 LN đạt 0,1 tỷ đồng => đang trong giai đoạn tái cơ cấu
o Năm 2012 LN đạt 3,9 tỷ đồng => tăng quá chóng mặt so với năm 2011
o Năm 2013 LN đạt 15,5 tỷ đồng => tăng 297% so với năm 2012 => EPS 1.150 đ/cp
o Năm 2014 LN đạt 71 tỷ đồng => tăng 358% so với năm 2013 => EPS 5.240 đ/cp (chưa pha loãng cổ phiếu)
o Năm 2015 thì sao? => lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính khoảng 15 tỷ đồng (chưa tính đến việc đầu tư tài sản mới từ phát hành cổ phiếu tăng vốn sẽ đem lại lợi nhuận trong năm 2015); lợi nhuận từ cảng Hải An và các công ty con, liên kết khác khoảng 39 tỷ đồng (tương đương năm 2014). Như vậy LN dự kiến năm 2015 khoảng 54 tỷ đồng => EPS ở mức 2.000 đ/cp. Dự báo này chưa bao gồm: lãi tiền gửi Ngân hàng, lợi nhuận đột biến từ công ty liên kết, hạch toán lợi nhuận từ bán 1 phần cổ phiếu Dược TW3 hay HAH
· Năng lực tài chính của MHC đã tốt lên rất nhiều sau khi công ty đã thu hồi được khoản nợ xấu 36 tỷ (thương vụ cảng Dung Quất) và thu về 135 tỷ đồng phát hành tăng vốn lên 270 tỷ đồng + 4,8 tỷ đồng thặng dư vốn. Bên cạnh đó MHC còn nhận được khoảng 6 tỷ đồng tiền mặt từ cổ tức của HAH => có lượng tiền mặt lớn và nguồn lực tài chính dồi dào để đầu tư vào các tài sản có khả năng sinh lời cao trong thời gian tới.
· Ngành kho vận đang trong quá trình phục hồi, nhiều doanh nghiệp vận tải biển đã có lãi trong năm 2014 sau nhiều năm lỗ triền miên, đặc biệt là lĩnh vực kinh doanh khai thác Cảng đang trở nên “Hot” hơn bao giờ hết khi các đại gia như VINGROUP, T&T,…đang muốn thâu tóm các cảng biển quan trọng khi nhà nước có chủ trương thoái vốn => Triển vọng kinh doanh của ngành rất khả quan
· Dự kiến trong tháng 4 tới đây MHC sẽ được giao dịch margin khi báo cáo kiểm toán năm 2014 được công bố => sẽ tạo ra dòng tiền mới tham giá mạnh mẽ vào MHC
Điểm khác biệt năm nay là cổ đông MHC sẽ có cổ tức tối thiểu 10% nhé.
4. Dự báo giá cổ phiếu MHC trong thời gian tới
Hoạt động kinh doanh của MHC đang chuyển biến rất tích cực trong những năm gần đây và sẽ duy trì ở mức tăng trưởng ổn định trong những năm tới dựa vào hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Với EPS năm 2014 ở mức 5.240 đ/cp và dự kiến năm 2015 tối thiểu khoảng 2.000 đ/cp chưa bao gồm yếu tố đột biến tui đã đề cập, mức P/E chung của ngành là 10-11 thì giá của MHC phải tương xứng mức 22.000-24.000 đ/cp trong năm 2015
5. Về quan điểm đầu tư
tui là người theo trường phái đầu tư giá trị. Trên tinh thần đó, tui cho rằng một cổ phiếu đầu tư giá trị sẽ phản ánh đúng giá trị thật, giá trị nội tại theo thời gian. Chỉ cần nắm giữ và kiên trì theo đuổi là có thể đạt được. Tất nhiên giả định về cổ phiếu đó cần đạt được (ví dụ EPS MHC 2014 đạt được như dự báo đầu năm là khoảng 5000VND, ví dụ kế hoạch 2015 tham vọng và khả thi, ví dụ Ban lãnh đạo có năng lực, tầm nhìn...). Đến nay tui đã giới thiệu MHC và đồng hành với các bạn 1 năm. Và hầu hết những người đồng hành cùng tui đều có lãi lớn từ MHC. Nếu các bạn thấy tiềm năng đã hết, lãi đủ mục tiêu kì vọng thì có thể chốt, cá nhân tui vẫn tiếp tục nắm giữ đến sau khi Hải An lên sàn 6 tháng hay hơn. tui rất kiên trì với mục tiêu của mình và cũng luôn cho rằng thời điểm mua cổ phiếu giá trị là khi hoảng loạn, hay khi cổ phiếu đang tái cấu trúc hay chưa được khai phá!
Đến ngày hôm nay 11/3, tui đã giới thiệu MHC qua 9 topic và đến nay tròn 1 năm. Giá MHC thời kì tui giới thiệu quanh giá 9, đến ngày hôm nay MHC là 16.3 sau khi phát hành, tương đương 22.6 (vì 16.3 * 2 -10 = 22.6). Như vậy nếu buy and hold MHC trong 1 năm qua tỉ suất lợi nhuận MHC là 250%. Điều này là minh chứng cho việc khi chúng ta tìm được một công ty tái cấu trúc thành công, hiểu bản chất của nó, đồng hành với nó, chúng ta sẽ có thành quả xứng đáng, vượt trội. tui vẫn tin tưởng MHC sẽ sớm đạt 2X trong tương lai không xa.
Đây đã là topic thứ 9 về MHC, chứng tỏ sự quan tâm nhiệt thành và ủng hộ của các bạn! Rất mong chia sẻ quan điểm đầu tư giá trị với các bạn và mong rằng có thêm nhiều anh chị em cùng đồng hành. Thị trường chứng khoán vốn dĩ rất đa dạng, rất phức tạp và cũng biến động khôn lường, giữ cho mình cái đầu lạnh, tỉnh táo và cách đầu tư nhẹ đầu, lành, là rất quan trọng.
Link topic gần nhất đây nhé:
http://Ketnooi/threads/mhc-dau-tu-...-logistic-eps-2014-toi-thieu-5000-vnd.542824/
Xin chúc các bạn đồng hành thành công!
MHC con đường 2X thẳng tiến nhé !