thuyduong_hflc
New Member
CVT - KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 2 ĐỘT BIẾN - EPS 2014 DỰ KIẾN 5200 VND
A. THÔNG TIN DOANH NGHIỆP
Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi:
Sản xuất kinh doanh: vật liệu xây dựng (gạch ngói, các loại tấm lợp...), đường ống thoát nước và phụ kiện nước, thiết bị gia công chế biến gỗ dân dụng và gỗ xây dựng, cấu kiện đúc sẵn, bê tông thương phẩm;
Xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp giao thông, thủy lợi, hạ tầng kỹ thuật, đường dây và trạm biến áp, lắp đặt đường điện chiếu sáng trang trí nội thất ngoại thất;
Gia công lắp đặt thiết bị trong các ngành công nghiệp, thủy lợi dân dụng giao thông và chuyên ngành cấp thoát nước;
B. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
1. Kết quả kinh doanh đột biến 6 tháng đầu năm: đạt 96% so với cả năm 2013
Về kết quả kinh doanh của quý 2 năm 2014 chênh lệch hơn 10% so với cùng kỳ năm ngoái, và gần bằng cả năm 2013 (96%), Công ty cổ phần CMC đã có giải trình chi tiết như sau:
Lợi nhuận sau thuế của Quý 2/2013 là: 7.054.415.257,đ
Lợi nhuận sau thuế của Quý 2/2014 là : 12.761.567.598,đ
Chênh lệch+ : 5.707.152.341,đ
Do các nguyên nhân sau:
Nhà máy CMC số 2 đã đi vào hoạt động hết công suất, sản lượng sản xuất tăng gấp đôi ,nên giá thành bình quân trên 01 sản phẩm giảm, mặt khác công ty đầu tư sản xuất dòng sản phẩm cao cấp và đã thu được hiệu quả cao.
Công ty đã thực hiện triệt để tiết kiệm trong sản xuất, có nhiều sáng kiến cải tiến kỹ thuật dẫn đến chi phí trực tiếp giảm, ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận.
Công tác thị trường hoạt động tích cực hơn nên sản lượng tiêu thụ tăng mạnh
Tất cả những nguyên nhân trên là yếu tố chính dẫn đến lợi nhuận quý 2/2014 chênh lệch trên 10% so với quý 2/2013 ..
![[IMG]](http://markets.vn/images/cvt_23072014.png)
Dự kiến cả năm 2014 lợi nhuận trước thuế ước đạt 52-55 tỷ đồng , tương ứng lợi nhuận sau thuế 40-44 tỷ đồng, EPS 2014 ước đạt 5000- 5500 đồng/cp. Dự báo này cao hơn dự báo cách đây 3 tuần của tui (Trong bài viết trước tui có dự báo năm nay LNTT ước 42-45 tỉ và LNST ước 34-36 tỉ)
Link bài viết cũ: http://Ketnooi/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
Với kết quả kinh doanh dự kiến này và bằng các phương pháp định giá cơ bản (FCFE, FCFF, PE, PB) thì định giá hợp lý của CVT cuối năm 2014 ở mức 33.000 – 38.000 đồng/cp trong 5-6 tháng tới.
2. Cổ tức bằng tiền
CVT liên tục chi trả cổ tức bằng tiền đều đặn trong những năm qua, không năm nào dưới 10% (năm 2011: 15%, năm 2012: 20%, năm 2013: 11%)
Trong tháng 8 CVT sẽ thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền 18% (1.800 đ/cp), nguồn chia cổ tức là từ lợi nhuận chưa phân phối năm 2013 (hơn 18 tỷ đồng chưa phân phối, sử dụng hơn 14 tỷ đồng để chia cổ tức). Tính trên thị giá ngày 04/07/2014 là 17.100 đ/cp (ngày tui khuyến nghị vào) thì lợi tức trên thị giá đạt gần 11%, đây là mức sinh lợi cổ tức khá tốt so với mặt bằng chung TTCK.
http://s.cafef.vn/cvt-138348/cong-ty-co-phan-cmc-chot-quyen-tra-co-tuc-bang-tien-18.chn
Trong năm 2015 dự kiến cổ tức tiền mặt CVT là 20% -25% bằng tiền mặt . Nghị quyết đã thông tin rõ ràng:
http://s.cafef.vn/cvt-135869/cvt-nghi-quyet-dai-hoi-dong-co-dong-thuong-nien-nam-2014.chn
Link bài viết cũ tui khuyến nghị:
http://Ketnooi/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
3. Phát hành thêm tăng vốn điều lệ
Theo nghị quyết ĐHCĐ thì trong quý 3/2014 CVT dự kiến phát hành thêm 8.000.000 cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ 80 tỷ lên 160 tỷ đồng, tỷ lệ phát hành 1:1 cho mua giá 10.000 đ/cp. Đây là cơ hội lớn cho nhà đầu tư giá trị
HĐQT CVT đã có nghị quyết về kế hoạch này, số vốn thu được từ phát hành thêm nhằm đầu tư dự án xây dựng dây truyền gạch có công suất từ 5 – 6 triệu m2 một năm thuộc giai đoạn 2 của khu sản xuất CMC tại số 2 khu công nghiệp Thụy Vân, TP Việt Trì. Việc đầu tư này sẽ giúp mở rộng sản xuất của CVT trong tương lại, góp phân làm tăng doanh thu và lợi nhuận.
4. Tầm nhìn và triển vọng sáng trong trung hạn 2015-2016
Theo tìm hiểu thì sau khi tăng vốn gấp đôi (từ 80 lên 160 tỉ) thì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2015, 2016 vẫn được duy trì ổn định. Đặc biệt vào Quý 3 năm 2015 khi giai đoạn 2 của nhà máy CMC 2 đã chính thức hoàn thành thì doanh thu sẽ đạt ngưỡng gần 1000 tỉ trong 2015 .
Dự báo sơ bộ như sau:
Năm 2014: doanh thu 710 tỉ, lợi nhuận 36 tỉ - EPS = 4500 VND (trên vốn 80 tỉ)
Năm 2015: doanh thu 800 tỉ, lợi nhuận 65 tỉ - EPS = 4100 VND (trên vốn mới 160 tỉ)
Năm 2016: doanh thu 1200 tỉ, lợi nhuận 110 tỉ - EPS = 6600 VND (trên vốn 160 tỉ)
5. Xu hướng dòng tiền đầu tư giá trị
Trong 3 tháng 7-8-9 thị trường chứng khoán mang tính chu kỳ và thường đi xuống. Ở khoảng thời gian này thị trường ở khoảng trống thông tin và những mã cơ bản, làm ăn tốt, cổ tức đều và tiềm năng lợi nhuận đột biến trong trung dài hạn sẽ là điểm đến an toàn của nhà đầu tư. Và CVT là một Doanh nghiệp, một cổ phiếu như vây.
Xin chia sẻ cơ hội đầu tư giá trị trung dài hạn (6 tháng – 18 tháng) cho tất cả các bạn.
Chúc các bạn may mắn và hi vọng chúng ta cùng đồng hành với CVT
các bạn có thể tham khảo bài viết khuyến nghị cũ của tui (ngày 4/7) tại đây:
http://Ketnooi/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
Chart CVT đẹp như tranh vẽ nhé Biểu đồ Real Time phiên hôm nay 23/7
![[IMG]](http://markets.vn/images/cvt_23072014_01.png)
CVT – Hành trình 3X bắt đầu
A. THÔNG TIN DOANH NGHIỆP
Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi:
Sản xuất kinh doanh: vật liệu xây dựng (gạch ngói, các loại tấm lợp...), đường ống thoát nước và phụ kiện nước, thiết bị gia công chế biến gỗ dân dụng và gỗ xây dựng, cấu kiện đúc sẵn, bê tông thương phẩm;
Xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp giao thông, thủy lợi, hạ tầng kỹ thuật, đường dây và trạm biến áp, lắp đặt đường điện chiếu sáng trang trí nội thất ngoại thất;
Gia công lắp đặt thiết bị trong các ngành công nghiệp, thủy lợi dân dụng giao thông và chuyên ngành cấp thoát nước;
B. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
1. Kết quả kinh doanh đột biến 6 tháng đầu năm: đạt 96% so với cả năm 2013
Về kết quả kinh doanh của quý 2 năm 2014 chênh lệch hơn 10% so với cùng kỳ năm ngoái, và gần bằng cả năm 2013 (96%), Công ty cổ phần CMC đã có giải trình chi tiết như sau:
Lợi nhuận sau thuế của Quý 2/2013 là: 7.054.415.257,đ
Lợi nhuận sau thuế của Quý 2/2014 là : 12.761.567.598,đ
Chênh lệch+ : 5.707.152.341,đ
Do các nguyên nhân sau:
Nhà máy CMC số 2 đã đi vào hoạt động hết công suất, sản lượng sản xuất tăng gấp đôi ,nên giá thành bình quân trên 01 sản phẩm giảm, mặt khác công ty đầu tư sản xuất dòng sản phẩm cao cấp và đã thu được hiệu quả cao.
Công ty đã thực hiện triệt để tiết kiệm trong sản xuất, có nhiều sáng kiến cải tiến kỹ thuật dẫn đến chi phí trực tiếp giảm, ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận.
Công tác thị trường hoạt động tích cực hơn nên sản lượng tiêu thụ tăng mạnh
Tất cả những nguyên nhân trên là yếu tố chính dẫn đến lợi nhuận quý 2/2014 chênh lệch trên 10% so với quý 2/2013 ..
Dự kiến cả năm 2014 lợi nhuận trước thuế ước đạt 52-55 tỷ đồng , tương ứng lợi nhuận sau thuế 40-44 tỷ đồng, EPS 2014 ước đạt 5000- 5500 đồng/cp. Dự báo này cao hơn dự báo cách đây 3 tuần của tui (Trong bài viết trước tui có dự báo năm nay LNTT ước 42-45 tỉ và LNST ước 34-36 tỉ)
Link bài viết cũ: http://Ketnooi/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
Với kết quả kinh doanh dự kiến này và bằng các phương pháp định giá cơ bản (FCFE, FCFF, PE, PB) thì định giá hợp lý của CVT cuối năm 2014 ở mức 33.000 – 38.000 đồng/cp trong 5-6 tháng tới.
2. Cổ tức bằng tiền
CVT liên tục chi trả cổ tức bằng tiền đều đặn trong những năm qua, không năm nào dưới 10% (năm 2011: 15%, năm 2012: 20%, năm 2013: 11%)
Trong tháng 8 CVT sẽ thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền 18% (1.800 đ/cp), nguồn chia cổ tức là từ lợi nhuận chưa phân phối năm 2013 (hơn 18 tỷ đồng chưa phân phối, sử dụng hơn 14 tỷ đồng để chia cổ tức). Tính trên thị giá ngày 04/07/2014 là 17.100 đ/cp (ngày tui khuyến nghị vào) thì lợi tức trên thị giá đạt gần 11%, đây là mức sinh lợi cổ tức khá tốt so với mặt bằng chung TTCK.
http://s.cafef.vn/cvt-138348/cong-ty-co-phan-cmc-chot-quyen-tra-co-tuc-bang-tien-18.chn
Trong năm 2015 dự kiến cổ tức tiền mặt CVT là 20% -25% bằng tiền mặt . Nghị quyết đã thông tin rõ ràng:
http://s.cafef.vn/cvt-135869/cvt-nghi-quyet-dai-hoi-dong-co-dong-thuong-nien-nam-2014.chn
Link bài viết cũ tui khuyến nghị:
http://Ketnooi/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
3. Phát hành thêm tăng vốn điều lệ
Theo nghị quyết ĐHCĐ thì trong quý 3/2014 CVT dự kiến phát hành thêm 8.000.000 cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ 80 tỷ lên 160 tỷ đồng, tỷ lệ phát hành 1:1 cho mua giá 10.000 đ/cp. Đây là cơ hội lớn cho nhà đầu tư giá trị
HĐQT CVT đã có nghị quyết về kế hoạch này, số vốn thu được từ phát hành thêm nhằm đầu tư dự án xây dựng dây truyền gạch có công suất từ 5 – 6 triệu m2 một năm thuộc giai đoạn 2 của khu sản xuất CMC tại số 2 khu công nghiệp Thụy Vân, TP Việt Trì. Việc đầu tư này sẽ giúp mở rộng sản xuất của CVT trong tương lại, góp phân làm tăng doanh thu và lợi nhuận.
4. Tầm nhìn và triển vọng sáng trong trung hạn 2015-2016
Theo tìm hiểu thì sau khi tăng vốn gấp đôi (từ 80 lên 160 tỉ) thì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2015, 2016 vẫn được duy trì ổn định. Đặc biệt vào Quý 3 năm 2015 khi giai đoạn 2 của nhà máy CMC 2 đã chính thức hoàn thành thì doanh thu sẽ đạt ngưỡng gần 1000 tỉ trong 2015 .
Dự báo sơ bộ như sau:
Năm 2014: doanh thu 710 tỉ, lợi nhuận 36 tỉ - EPS = 4500 VND (trên vốn 80 tỉ)
Năm 2015: doanh thu 800 tỉ, lợi nhuận 65 tỉ - EPS = 4100 VND (trên vốn mới 160 tỉ)
Năm 2016: doanh thu 1200 tỉ, lợi nhuận 110 tỉ - EPS = 6600 VND (trên vốn 160 tỉ)
5. Xu hướng dòng tiền đầu tư giá trị
Trong 3 tháng 7-8-9 thị trường chứng khoán mang tính chu kỳ và thường đi xuống. Ở khoảng thời gian này thị trường ở khoảng trống thông tin và những mã cơ bản, làm ăn tốt, cổ tức đều và tiềm năng lợi nhuận đột biến trong trung dài hạn sẽ là điểm đến an toàn của nhà đầu tư. Và CVT là một Doanh nghiệp, một cổ phiếu như vây.
Xin chia sẻ cơ hội đầu tư giá trị trung dài hạn (6 tháng – 18 tháng) cho tất cả các bạn.
Chúc các bạn may mắn và hi vọng chúng ta cùng đồng hành với CVT
các bạn có thể tham khảo bài viết khuyến nghị cũ của tui (ngày 4/7) tại đây:
http://Ketnooi/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
Chart CVT đẹp như tranh vẽ nhé Biểu đồ Real Time phiên hôm nay 23/7
CVT – Hành trình 3X bắt đầu