Download Đề tài Ponzi Game và cuộc đua lãi suất ở Việt nam
MỤC LỤC
DANH MỤC PHỤ LỤC
LỜI MỞ ĐẦU ________________________________ _______________ 1
CHưƠNG I. PONZI GAME VÀ CUỘC ĐUA LÃI SUẤT_____________ 3
1.1. Khái niệ m Ponzi, Ponzi Scheme và Ponzi Game ___________________________ 3
1.2. Một số biểu hiện của mô hình Ponzi, trò chơi Ponzi ________________________ 5
1.3. Bài học kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á 1997 ____________ 6
1.3.1. Nguyên nhân của cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á 1997 _________________ 6
1.3.2. Diễn biến của cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á 1997 ___________________ 10
1.3.3. Hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 1997 ____________________ 12
1.3.4. Dấu hiệu của Ponzi Game trong cuộc khủng hoảng tài chín h châu Á và bài học
kinh nghiệm __________________________________________________________ 13
1.4. Tác động của Ponzi Game đến nền kinh tế _______________________________ 16
1.4.1. Tác động chung đến nền kinh tế ______________________________________ 16
1.4.2. Tác động riêng đến từng thành phần kinh tế ____________________________ 16
CHưƠNG II. CUỘC ĐUA LÃI SUẤT CỦA CÁC NGÂN HÀNG VIỆT
NAM ________________________________ _____________________ 18
2.1. Diễn biến cuộc đua lãi suất của các ngân hàng thương mại Việt Nam _________ 18
2.1.1. Diễn biến cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng Việt nam giai đoạn từ đầu năm
2008 đến ngày 26/2/2008 ________________________________________________ 19
2.1.2. Diễn biến cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng Việt Nam giai đoạn từ ngày
26/2/2008 đến ngày 16/5 ________________________________________________ 22
2.1.3. Diễn biến cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng Việt Nam giai đoạn từ 16/5/2008
đến đầu tháng 7/2008 ___________________________________________________ 27
2.2. Đánh giá cuộc đua lãi suất các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam_____ 32
2.2.1. Dấu hiệu xuất hiện của Ponzi đối với lãi suất ngân hàng tại nền kinh tế Việt Nam.
____________________________________________________________________ 32
2.2.2. Ảnh hưởng của cuộc đua lãi suất tới tổng thể nền kinh tế __________________ 34
2.3. Nguyên nhân của cuộc chạy đua lãi suất của các ngân hàng Việt Nam hiện nay 46
2.3.1 Sự yếu kém trong điều hành của ngân hàng trung ương (N HTW) ____________ 46
2.3.2 Những nguyên nhân của cuộc chạy đua lãi suất Ponzi bắt nguồn từ phía các NHTM
____________________________________________________________________ 52
CHưƠNG III. GIẢI PHÁP GIÚP TRÁNH KHỎI PONZI GAME VÀ
NGUY CƠ KHỦNG KHOẢNG NỀN KINH TÊ ___________________ 59
3.1 Giải pháp ngắn hạn nhằm giải quyết tình trạng chạy đua lãi suất hiện tại _____ 59
3.1.1 Giải pháp về phía NHTW và chính phủ ________________________________ 59
3.1.2 Nhóm giải pháp ngắn hạn cho các NHTM ______________________________ 62
3.2. Giải pháp trung và dài hạn ____________________________________________ 64
3.2.1. Nâng cao tính độc lập và vai trò của NHNN ____________________________ 64
3.2.2. Củng cố h ệ thống liên ngân hàng _____________________________________ 67
3.2.3. Xây dựng thị trường tài chính vững mạnh hơn __________________________ 68
KẾT LUẬN________________________________ ________________ 73
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
++ Ai muốn tải bản DOC Đầy Đủ thì Trả lời bài viết này, mình sẽ gửi Link download cho!
Tổng kết
Cuộc đua lãi suất có sự tham gia của tất cả các ngân hàng ở Việt nam. Các
ngân hàng nhỏ thường năng nổ tăng lãi suất cao hơn mức trung bình của thị
trường, nhưng những ngân hàng lớn không muốn đánh mất thị phần nên cũng
không thể đứng ngoài cuộc. Đặc biệt, trong cuộc chạy đua lãi suất này, các ngân
hàng ngoài cạnh tranh nhau bằng lãi suất, các chương trình khuyến mại còn cạnh
tranh bằng những dịch vụ mới là các chương trình huy động tiền gửi kì hạn ngắn
(1 đêm, 1 tuần, 2 tuần, 3 tuần, 4 tuần …). Mức lãi suất cho các kì hạn ngắn và
không kì hạn cao hơn trước đây rất nhiều. Tuy nhiên do các ngân hàng liên tục
đưa ra các biểu lãi suất mới, ngân hàng sau thường đưa ra biểu lãi suất cao hơn
ngân hàng trước nên hiện tượng người dân rút tiền gửi vào các ngân hàng có lãi
suất cao hơn vẫn tiếp tục diễn ra. Theo dự báo của Tổng cục thống kê, trong
trường hợp thuận lợi nhất, lạm phát của Việt Nam năm 2008 sẽ là 24,75%. Chủ
trương của Thủ tướng Chính phủ là giữ mực lãi suất thực dương, lãi suất cơ bản
và kéo theo đó là lãi suất huy động VND của các ngân hàng Việt nam trong thời
gian tới có khả năng sẽ tiếp tục tăng.
2.2. Đánh giá cuộc đua lãi suất các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam
2.2.1. Dấu hiệu xuất hiện của Ponzi đối với lãi suất ngân hàng tại nền
kinh tế Việt Nam
Từ cuối năm 2007, lạm phát tăng ở hầu hết các nước và Việt Nam cũng
không thoát khỏi vòng xoáy đó, hơn thế nữa Việt Nam còn là nước chịu ảnh
hưởng rất nhiều của lạm phát thế giới. Trước sức ép của lạm phát cùng với ngân
sách nhà nước đang rơi vào tình trạng thâm hụt, NHNN đã buộc phải rút bớt
lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế bằng một loạt các biện pháp như khống
chế tỷ lệ cho vay chứng khoán, tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, phát hành tín phiếu
bắt buộc…Chính những chính sách này là nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng
các NHTM thiếu tính thanh khoản trầm trọng. Trước tình hình đó các NHTM
chỉ còn cách tăng lãi suất huy động vốn nhằm thu hút được lượng tiền nhàn rỗi
trong dân chúng để đảm bảo được tính thanh khoản của mình.
Dấu hiệu cơ bản đầu tiên của Ponzi đối với lãi suất ngân hàng là khi các
NHTM bắt đầu đua nhau tăng lãi suất hàng loạt chỉ trong một thời gian ngắn.
Như đã nghiên cứu ở phần 2.1, khi NHNN quy định mức lãi suất trần 12%/năm,
ngay lập tức các NHTM cũng buộc phải tăng mức lãi suất huy động trung bình
từ 7%/ năm lên mức lãi suất trần để đảm bảo tính thanh khoản. Tuy NHNN đã
áp dụng lãi suất trần nhưng đa số các ngân hàng điều tìm cách “lách luật” tăng
mức lãi suất của mình lên trên mức lãi suất trần bằng cách thỏa thuận với các
khách hàng có số tiền gửi lớn.
Sau đó khi NHNN hủy bỏ lãi suất trần huy động 12% và thay bằng lãi
suất cơ bản 12% (đồng nghĩa với lãi suất trần cho vay 18% năm) thì hầu như tất
cả các NHTM đều đồng loạt tham gia một cuộc đua lãi suất mới khiến lãi suất
tăng lên mức 15% đến 16% năm. Lãi suất này cao hơn hẳn so với lãi suất tái cấp
vốn của NHNN (13%) và lãi suất tái chiết khấu (11%). Đây chính là một dấu
hiệu bất bình thường vì theo thông lệ lãi suất ở thị trường mở phải dao động
giữa lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn. Và khi NHNN đưa mức lãi
suất cơ bản lên đến 14% thi cuộc đua lãi suất diễn ra ngày càng gay gắt. Lúc đầu
chỉ là các NHTM nhỏ đua nhau tăng lãi suất nhưng sau đó tất cả các ngân hàng
quốc doanh lớn cũng bị cuốn vào “cơn bão” tăng lãi suất đó.
Như vậy dấu hiệu cơ bản đầu tiên của ponzi đã xuất hiện tại nền kinh tế
Việt Nam khi có hiện tượng tranh đua tăng lãi suất của các NHTM chỉ trong một
thời gian ngắn. Tuy nhiên nếu như chỉ có hiện tượng đó thì chưa thể kết luận
được liệu đó có thể là một “trò chơi Ponzi”, bởi bản chất của “ trò chơi Ponzi” là
cuộc đua tranh vay nợ để trả nợ. Tuy nhiên khi nhìn sâu hơn vào tình trạng khó
khăn của các ngân hàng đang gặp phải thì có thể thấy các NHTM thực sự đang
rơi vào vòng xoáy của cuộc chơi Ponzi.
Dấu hiệu thứ hai xuất hiện khi các NHTM rơi vào tình trạng quay vòng
vốn không hiệu quả. Các ngân hàng đua nhau thu hút vốn nhằm đảm bảo được
lượng dự trữ bắt buộc tuy nhiên với lượng vốn thu hút dư sau khi đảm bảo yêu
cầu về tỉ lệ dự trữ bắt buộc, các NHTM lại không biết đầu tư vào đâu. Trong tình
hình hiện nay, thị trường chứng khoán tụt dốc không phanh mặc dù tổng công ty
nhà nước SCIC đã bỏ hàng ngàn tỷ dồng để cứu vớt. Kéo theo đó là thị trường
bất động sản cũng bị chấn động mạnh, đến tháng 5/2008 thị trường bất động sản
đã giảm từ 30 đến 40% giá trị và đoán sẽ tiếp tục bị giảm thêm 10% đến 20%
so với giá hiện tại vì không có giao dịch. Trước sự đóng băng của hai thị trường
này, hệ thống ngân hàng sẽ là nhân tố bị ảnh hưởng gián tiếp đầu tiên bởi lúc
này phần lớn các doanh nghiệp sẽ không thể vay với mức lãi suất cao đến 21%
để đầu tư vào các thị trường đang trong tình trạng ảm đạm như vậy. Kéo theo
đó, các ngân hàng do khó có thể cho vay đồng vốn của mình nên sẽ khó thu
được lợi nhuận từ việc cho các doanh nghiệp vay mà lợi nhuận thu được từ hoạt
động này được coi là khoản thu chính của ngân hàng. Rõ ràng mức lãi suất tiền
gửi tăng cao quá nhanh cùng với sự lưu thông đồng vốn không mang lại lợi
nhuận hiệu quả, vậy thì số tiền các ngân hàng phải trả cho khách hàng đến khi
đáo hạn tiền gửi sẽ được lấy từ đâu? Chỉ có một cách giải thích duy nhất đó là
các NHTM đang thực hiện trò chơi ponzi bằng cách lấy lãi của người sau để trả
cho người trước với hy vọng tình hình khó khăn này sẽ nhanh qua đi và hệ thống
ngân hàng sẽ phục hồi. Tuy nhiên nếu như trò chơi Ponzi này ngày càng kéo dài
và không được sửa chữa kịp thời thì đó sẽ là báo động đỏ đối với khủng hoảng
kinh tế.
Trò chơi Ponzi xuất hiện sẽ ảnh hưởng tới nhiều mặt của một nền kinh tế,
từ tầm vĩ mô như hệ thống liên ngân hàng, tăng trưởng kinh tế tới tầm vi mô –
các chủ thể trong nền kinh tế như bản thân các ngân hàng, các doanh nghiệp sản
xuất trong nước và người gửi tích kiệm. Sau đây sẽ là một số nghiên cứu về ảnh
hưởng của Ponzi game tới nền kinh tế Việt Nam trong thời gian qua.
2.2.2. Ảnh hưởng của cuộc đua lãi suất tới tổng thể nền kinh tế
2.2.2.1. Ảnh hưởng tới hệ thống liên ngân hàng
Nếu như cuộc đua lãi suất bất thường này kéo dài thì sẽ có nguy cơ dẫn
tới khủng hoảng thanh khoản của hệ thống NHTM. Khủng hoảng thanh khoản
của hệ thống ngân hàng xảy ra khi vì một lý do nào đó, các NHTM không còn
tiền mặt để cho vay và trả nợ đến hạn, mà không vay được trên thị trường liên
ngân hàng hay ở bất cứ đâu khác.
Trong nửa đầu năm 2008, những dấu hiệu đầu tiên của cuộc khủng hoảng
thanh khoản của các NHTM đã xuất hiện. Có nhiều nguyên nhân dẫn đến cuộc
khủng hoảng này:
Nguyên nhân đầu tiên của khủng hoảng thanh khoản là vi
Download Đề tài Ponzi Game và cuộc đua lãi suất ở Việt nam miễn phí
MỤC LỤC
DANH MỤC PHỤ LỤC
LỜI MỞ ĐẦU ________________________________ _______________ 1
CHưƠNG I. PONZI GAME VÀ CUỘC ĐUA LÃI SUẤT_____________ 3
1.1. Khái niệ m Ponzi, Ponzi Scheme và Ponzi Game ___________________________ 3
1.2. Một số biểu hiện của mô hình Ponzi, trò chơi Ponzi ________________________ 5
1.3. Bài học kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á 1997 ____________ 6
1.3.1. Nguyên nhân của cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á 1997 _________________ 6
1.3.2. Diễn biến của cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á 1997 ___________________ 10
1.3.3. Hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 1997 ____________________ 12
1.3.4. Dấu hiệu của Ponzi Game trong cuộc khủng hoảng tài chín h châu Á và bài học
kinh nghiệm __________________________________________________________ 13
1.4. Tác động của Ponzi Game đến nền kinh tế _______________________________ 16
1.4.1. Tác động chung đến nền kinh tế ______________________________________ 16
1.4.2. Tác động riêng đến từng thành phần kinh tế ____________________________ 16
CHưƠNG II. CUỘC ĐUA LÃI SUẤT CỦA CÁC NGÂN HÀNG VIỆT
NAM ________________________________ _____________________ 18
2.1. Diễn biến cuộc đua lãi suất của các ngân hàng thương mại Việt Nam _________ 18
2.1.1. Diễn biến cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng Việt nam giai đoạn từ đầu năm
2008 đến ngày 26/2/2008 ________________________________________________ 19
2.1.2. Diễn biến cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng Việt Nam giai đoạn từ ngày
26/2/2008 đến ngày 16/5 ________________________________________________ 22
2.1.3. Diễn biến cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng Việt Nam giai đoạn từ 16/5/2008
đến đầu tháng 7/2008 ___________________________________________________ 27
2.2. Đánh giá cuộc đua lãi suất các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam_____ 32
2.2.1. Dấu hiệu xuất hiện của Ponzi đối với lãi suất ngân hàng tại nền kinh tế Việt Nam.
____________________________________________________________________ 32
2.2.2. Ảnh hưởng của cuộc đua lãi suất tới tổng thể nền kinh tế __________________ 34
2.3. Nguyên nhân của cuộc chạy đua lãi suất của các ngân hàng Việt Nam hiện nay 46
2.3.1 Sự yếu kém trong điều hành của ngân hàng trung ương (N HTW) ____________ 46
2.3.2 Những nguyên nhân của cuộc chạy đua lãi suất Ponzi bắt nguồn từ phía các NHTM
____________________________________________________________________ 52
CHưƠNG III. GIẢI PHÁP GIÚP TRÁNH KHỎI PONZI GAME VÀ
NGUY CƠ KHỦNG KHOẢNG NỀN KINH TÊ ___________________ 59
3.1 Giải pháp ngắn hạn nhằm giải quyết tình trạng chạy đua lãi suất hiện tại _____ 59
3.1.1 Giải pháp về phía NHTW và chính phủ ________________________________ 59
3.1.2 Nhóm giải pháp ngắn hạn cho các NHTM ______________________________ 62
3.2. Giải pháp trung và dài hạn ____________________________________________ 64
3.2.1. Nâng cao tính độc lập và vai trò của NHNN ____________________________ 64
3.2.2. Củng cố h ệ thống liên ngân hàng _____________________________________ 67
3.2.3. Xây dựng thị trường tài chính vững mạnh hơn __________________________ 68
KẾT LUẬN________________________________ ________________ 73
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
++ Ai muốn tải bản DOC Đầy Đủ thì Trả lời bài viết này, mình sẽ gửi Link download cho!
Tóm tắt nội dung:
o xử lý kịp thời.Tổng kết
Cuộc đua lãi suất có sự tham gia của tất cả các ngân hàng ở Việt nam. Các
ngân hàng nhỏ thường năng nổ tăng lãi suất cao hơn mức trung bình của thị
trường, nhưng những ngân hàng lớn không muốn đánh mất thị phần nên cũng
không thể đứng ngoài cuộc. Đặc biệt, trong cuộc chạy đua lãi suất này, các ngân
hàng ngoài cạnh tranh nhau bằng lãi suất, các chương trình khuyến mại còn cạnh
tranh bằng những dịch vụ mới là các chương trình huy động tiền gửi kì hạn ngắn
(1 đêm, 1 tuần, 2 tuần, 3 tuần, 4 tuần …). Mức lãi suất cho các kì hạn ngắn và
không kì hạn cao hơn trước đây rất nhiều. Tuy nhiên do các ngân hàng liên tục
đưa ra các biểu lãi suất mới, ngân hàng sau thường đưa ra biểu lãi suất cao hơn
ngân hàng trước nên hiện tượng người dân rút tiền gửi vào các ngân hàng có lãi
suất cao hơn vẫn tiếp tục diễn ra. Theo dự báo của Tổng cục thống kê, trong
trường hợp thuận lợi nhất, lạm phát của Việt Nam năm 2008 sẽ là 24,75%. Chủ
trương của Thủ tướng Chính phủ là giữ mực lãi suất thực dương, lãi suất cơ bản
và kéo theo đó là lãi suất huy động VND của các ngân hàng Việt nam trong thời
gian tới có khả năng sẽ tiếp tục tăng.
2.2. Đánh giá cuộc đua lãi suất các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam
2.2.1. Dấu hiệu xuất hiện của Ponzi đối với lãi suất ngân hàng tại nền
kinh tế Việt Nam
Từ cuối năm 2007, lạm phát tăng ở hầu hết các nước và Việt Nam cũng
không thoát khỏi vòng xoáy đó, hơn thế nữa Việt Nam còn là nước chịu ảnh
hưởng rất nhiều của lạm phát thế giới. Trước sức ép của lạm phát cùng với ngân
sách nhà nước đang rơi vào tình trạng thâm hụt, NHNN đã buộc phải rút bớt
lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế bằng một loạt các biện pháp như khống
chế tỷ lệ cho vay chứng khoán, tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, phát hành tín phiếu
bắt buộc…Chính những chính sách này là nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng
các NHTM thiếu tính thanh khoản trầm trọng. Trước tình hình đó các NHTM
chỉ còn cách tăng lãi suất huy động vốn nhằm thu hút được lượng tiền nhàn rỗi
trong dân chúng để đảm bảo được tính thanh khoản của mình.
Dấu hiệu cơ bản đầu tiên của Ponzi đối với lãi suất ngân hàng là khi các
NHTM bắt đầu đua nhau tăng lãi suất hàng loạt chỉ trong một thời gian ngắn.
Như đã nghiên cứu ở phần 2.1, khi NHNN quy định mức lãi suất trần 12%/năm,
ngay lập tức các NHTM cũng buộc phải tăng mức lãi suất huy động trung bình
từ 7%/ năm lên mức lãi suất trần để đảm bảo tính thanh khoản. Tuy NHNN đã
áp dụng lãi suất trần nhưng đa số các ngân hàng điều tìm cách “lách luật” tăng
mức lãi suất của mình lên trên mức lãi suất trần bằng cách thỏa thuận với các
khách hàng có số tiền gửi lớn.
Sau đó khi NHNN hủy bỏ lãi suất trần huy động 12% và thay bằng lãi
suất cơ bản 12% (đồng nghĩa với lãi suất trần cho vay 18% năm) thì hầu như tất
cả các NHTM đều đồng loạt tham gia một cuộc đua lãi suất mới khiến lãi suất
tăng lên mức 15% đến 16% năm. Lãi suất này cao hơn hẳn so với lãi suất tái cấp
vốn của NHNN (13%) và lãi suất tái chiết khấu (11%). Đây chính là một dấu
hiệu bất bình thường vì theo thông lệ lãi suất ở thị trường mở phải dao động
giữa lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn. Và khi NHNN đưa mức lãi
suất cơ bản lên đến 14% thi cuộc đua lãi suất diễn ra ngày càng gay gắt. Lúc đầu
chỉ là các NHTM nhỏ đua nhau tăng lãi suất nhưng sau đó tất cả các ngân hàng
quốc doanh lớn cũng bị cuốn vào “cơn bão” tăng lãi suất đó.
Như vậy dấu hiệu cơ bản đầu tiên của ponzi đã xuất hiện tại nền kinh tế
Việt Nam khi có hiện tượng tranh đua tăng lãi suất của các NHTM chỉ trong một
thời gian ngắn. Tuy nhiên nếu như chỉ có hiện tượng đó thì chưa thể kết luận
được liệu đó có thể là một “trò chơi Ponzi”, bởi bản chất của “ trò chơi Ponzi” là
cuộc đua tranh vay nợ để trả nợ. Tuy nhiên khi nhìn sâu hơn vào tình trạng khó
khăn của các ngân hàng đang gặp phải thì có thể thấy các NHTM thực sự đang
rơi vào vòng xoáy của cuộc chơi Ponzi.
Dấu hiệu thứ hai xuất hiện khi các NHTM rơi vào tình trạng quay vòng
vốn không hiệu quả. Các ngân hàng đua nhau thu hút vốn nhằm đảm bảo được
lượng dự trữ bắt buộc tuy nhiên với lượng vốn thu hút dư sau khi đảm bảo yêu
cầu về tỉ lệ dự trữ bắt buộc, các NHTM lại không biết đầu tư vào đâu. Trong tình
hình hiện nay, thị trường chứng khoán tụt dốc không phanh mặc dù tổng công ty
nhà nước SCIC đã bỏ hàng ngàn tỷ dồng để cứu vớt. Kéo theo đó là thị trường
bất động sản cũng bị chấn động mạnh, đến tháng 5/2008 thị trường bất động sản
đã giảm từ 30 đến 40% giá trị và đoán sẽ tiếp tục bị giảm thêm 10% đến 20%
so với giá hiện tại vì không có giao dịch. Trước sự đóng băng của hai thị trường
này, hệ thống ngân hàng sẽ là nhân tố bị ảnh hưởng gián tiếp đầu tiên bởi lúc
này phần lớn các doanh nghiệp sẽ không thể vay với mức lãi suất cao đến 21%
để đầu tư vào các thị trường đang trong tình trạng ảm đạm như vậy. Kéo theo
đó, các ngân hàng do khó có thể cho vay đồng vốn của mình nên sẽ khó thu
được lợi nhuận từ việc cho các doanh nghiệp vay mà lợi nhuận thu được từ hoạt
động này được coi là khoản thu chính của ngân hàng. Rõ ràng mức lãi suất tiền
gửi tăng cao quá nhanh cùng với sự lưu thông đồng vốn không mang lại lợi
nhuận hiệu quả, vậy thì số tiền các ngân hàng phải trả cho khách hàng đến khi
đáo hạn tiền gửi sẽ được lấy từ đâu? Chỉ có một cách giải thích duy nhất đó là
các NHTM đang thực hiện trò chơi ponzi bằng cách lấy lãi của người sau để trả
cho người trước với hy vọng tình hình khó khăn này sẽ nhanh qua đi và hệ thống
ngân hàng sẽ phục hồi. Tuy nhiên nếu như trò chơi Ponzi này ngày càng kéo dài
và không được sửa chữa kịp thời thì đó sẽ là báo động đỏ đối với khủng hoảng
kinh tế.
Trò chơi Ponzi xuất hiện sẽ ảnh hưởng tới nhiều mặt của một nền kinh tế,
từ tầm vĩ mô như hệ thống liên ngân hàng, tăng trưởng kinh tế tới tầm vi mô –
các chủ thể trong nền kinh tế như bản thân các ngân hàng, các doanh nghiệp sản
xuất trong nước và người gửi tích kiệm. Sau đây sẽ là một số nghiên cứu về ảnh
hưởng của Ponzi game tới nền kinh tế Việt Nam trong thời gian qua.
2.2.2. Ảnh hưởng của cuộc đua lãi suất tới tổng thể nền kinh tế
2.2.2.1. Ảnh hưởng tới hệ thống liên ngân hàng
Nếu như cuộc đua lãi suất bất thường này kéo dài thì sẽ có nguy cơ dẫn
tới khủng hoảng thanh khoản của hệ thống NHTM. Khủng hoảng thanh khoản
của hệ thống ngân hàng xảy ra khi vì một lý do nào đó, các NHTM không còn
tiền mặt để cho vay và trả nợ đến hạn, mà không vay được trên thị trường liên
ngân hàng hay ở bất cứ đâu khác.
Trong nửa đầu năm 2008, những dấu hiệu đầu tiên của cuộc khủng hoảng
thanh khoản của các NHTM đã xuất hiện. Có nhiều nguyên nhân dẫn đến cuộc
khủng hoảng này:
Nguyên nhân đầu tiên của khủng hoảng thanh khoản là vi
